Lạm phát Mỹ đang đối mặt với nguy cơ tăng trở lại do ảnh hưởng từ các chính sách thương mại của chính quyền Tổng thống Donald Trump. Theo Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Lisa Cook, những động thái về chính sách thương mại có thể gây ra những tác động tiêu cực đến thị trường lao động.

Phát biểu tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại ở New York, bà Cook cho biết bà đang nghiên cứu các tác động kinh tế từ các chính sách của chính quyền và nhận thấy nguy cơ lạm phát tăng cao hơn. Mặc dù nền kinh tế hiện tại đang tương đối ổn định, nhưng những tác động này có thể làm tăng chi phí và làm nguội lạnh thị trường lao động.

Lạm phát cơ bản tại Mỹ đã đạt mức 2,5% và lạm phát toàn phần ở mức 2,1% vào tháng 4/2025. Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự đoán rằng việc áp dụng thuế quan có thể đẩy chi phí lên cao hơn.

Thống đốc Fed Lisa Cook phát biểu

Bình luận của bà Cook được đưa ra trước thềm cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào ngày 17-18/6. Dự kiến, ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất và các nhà giao dịch đang kỳ vọng vào đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 9/2025.

Về thị trường lao động, khảo sát việc làm cần tuyển dụng và doanh thu lao động của Cục Thống kê Lao động cho thấy tổng số việc làm có sẵn là gần 7,4 triệu, tăng 191.000 so với tháng 3/2025. Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối ổn định.

Với chính sách hiện tại, Fed đang ở vị thế sẵn sàng ứng phó với các mối đe dọa từ cả hai phía của nhiệm vụ về việc làm đầy đủ và lạm phát thấp. Tuy nhiên, việc lạm phát tăng trở lại có thể là một thách thức đối với Fed trong thời gian tới.

Số liệu việc làm mới nhất của Mỹ đã gây sức ép lên thị trường tiền tệ toàn cầu khi đồng USD tăng giá.

Trong phiên giao dịch ngày 6/6, đồng USD đã tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt khác sau khi dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm của Mỹ trong tháng 5 tốt hơn dự đoán.

Chỉ số đồng USD đo sức mạnh của “đồng bạc xanh” so với một giỏ các đồng tiền chủ chốt khác đã tăng 0,53% lên 99,20 điểm. Dữ liệu của Bộ Lao động Mỹ cho thấy lĩnh vực phi nông nghiệp đã tăng thêm 139.000 việc làm trong tháng 5, cao hơn dự báo của các nhà kinh tế.

Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,2% tháng thứ ba liên tiếp, trong khi tăng trưởng tiền lương có dấu hiệu tăng tốc. Thông tin này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó, tại Khu vực đồng euro, lạm phát đã được kiểm soát sau đợt tăng đột biến do đại dịch COVID-19, đạt 1,9% vào tháng 5. Tỷ lệ lạm phát đang gần mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

ECB đã chuyển trọng tâm từ việc giảm chi phí đi vay sang thúc đẩy nền kinh tế đang gặp khó khăn của 20 quốc gia Eurozone. Tuy nhiên, thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump làm dấy lên lo ngại về một đòn giáng nặng nề vào các nhà xuất khẩu của lục địa này.

Tuần thứ hai đồng USD tăng so với yen và franc Thụy Sĩ

Phiên này, đồng USD tăng 0,95% lên 144,87 yen và tăng 0,26% lên 0,822 franc Thụy Sỹ. “Đồng bạc xanh” đã nới rộng đà tăng so với cả hai đồng tiền “trú ẩn an toàn” này sau khi dữ liệu được công bố.

Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, đồng USD vẫn giảm khoảng 8% so với yen và khoảng 9% so với franc Thụy Sĩ.

Chuyên gia Eugene Epstein của công ty dịch vụ thanh toán quốc tế Moneycorp cho biết đồng USD đã bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn trong các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump và triển vọng đàm phán của Mỹ với các đối tác thương mại.

Sau khi dữ liệu việc làm được công bố, đồng euro mất giá so với đồng USD, giảm 0,43% xuống còn 1,1395 USD đổi 1 euro. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, đồng euro vẫn tăng so với đồng USD.

Trước đó, ECB đã cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm do lo ngại về nền kinh tế Eurozone đang gặp khó khăn và căng thẳng thương mại toàn cầu.

Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã có cuộc điện đàm, và ba quan chức chính phủ Mỹ sẽ gặp đại diện Trung Quốc tại London để thảo luận về một thỏa thuận thương mại.

Sau diễn biến trên, đồng USD tăng 0,23% lên 7,191 nhân dân tệ đổi 1 USD. Trên thị trường tiền điện tử, đồng Bitcoin tăng 4,21% lên 104.739,17 USD/BTC, và đồng Ethereum tăng 4,17% lên 2.499,02 USD/ETH.

Giá vàng thế giới có sự tăng nhẹ sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát.

Dữ liệu lạm phát Mỹ thúc đẩy giá vàng tăng

Giá vàng tăng nhẹ vào ngày thứ Tư (11/06), được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn dự báo, củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bắt đầu hạ lãi suất.

Giá vàng thế giới tăng nhẹ sau dữ liệu lạm phát

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/06, hợp đồng vàng giao ngay tăng 0.1% lên 3,324.72 USD/oz. Trong khi đó, hợp đồng vàng tương lai gần như không thay đổi ở mức 3,343.7 USD/oz.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0.1% trong tháng trước, thấp hơn so với dự báo tăng 0.2% từ các chuyên gia kinh tế. Điều này đã khiến lợi suất và đồng USD suy yếu, thúc đẩy giá vàng tăng.

Theo nhận định của nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, số liệu CPI cốt lõi thấp bất ngờ đã thúc đẩy kim loại quý tăng cao.

Công cụ CME FedWatch cho thấy nhà đầu tư hiện đang dự báo xác suất 68% Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9/2025.

Thông tin về thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cũng ảnh hưởng đến thị trường vàng. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết đã đạt được thoả thuận với Trung Quốc.

Trọng tâm chú ý của thị trường hiện tại là dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào ngày 12/06, trước khi diễn ra cuộc họp của Fed vào ngày 17-18/06.